自建隊伍
上表是上市初的核心高管隊伍，黃健和方洪波曾是何享健的左膀右臂，在上市后，一山不能容二虎，以往核心高管被換了一遍。
在2013年9月18日，美的集團實現(xiàn)整體上市，公司的7位核心高管，包括董事長方洪波、總裁黃健，高級副總裁袁利群、蔡其武、黃曉明以及董事栗建偉、鄭偉康。
現(xiàn)在的核心團隊是：董事長方洪波、董事兼副總裁吳文新、李飛德，董事何劍峰和胡曉玲、副總裁顧炎民、王金亮、胡自強、朱鳳濤，財務(wù)總監(jiān)是肖明光。
同行格局
格力董明珠生于1954年，方洪波生于1967年，張瑞敏出生于1949年，仍然擔(dān)任海爾集團董事局主席首席執(zhí)行官，海爾執(zhí)行輪值總裁制度，分別由梁海山（1966）、和周云杰（1966）擔(dān)任。作為中國家電行業(yè)的三足鼎立，在接班時間上，方洪波與董明珠同樣是2012年，而在接手后，由于方洪波較董明珠年輕，想法更為大膽，實現(xiàn)欲望更為強烈，如果留意，方洪波在外形裝束上依然佩戴更具年輕個性的黑框眼鏡，還有智能手表等。
方洪波跟董明珠經(jīng)歷是相似的，都不是企業(yè)創(chuàng)始人，作為企業(yè)的第一任職業(yè)經(jīng)理人上場，進入公司的時間段相差不大，董明珠是1990年作為業(yè)務(wù)經(jīng)理進入格力的，而方洪波則是1992年作為內(nèi)刊主編出任總經(jīng)辦，后被提升為市場部經(jīng)理，他們走過家電從需求爆發(fā)到尋求轉(zhuǎn)型的時期。董明珠是從朱江洪手上接棒的，而方洪波則是從何享健手上接棒的。
何享健已老
在現(xiàn)行中國企業(yè)史可以分為兩派，企二代和職業(yè)經(jīng)理人，何享健獨子何劍峰在美的集團擔(dān)任董事，沒有擔(dān)任集團任何職位，沒有持有美的集團股份。他將方洪波從內(nèi)刊編輯一手提拔至空調(diào)事業(yè)部總經(jīng)理。
何享健確實老了，何享健生于1942年，2012年8月25日下午，美的集團在深交所發(fā)布公告稱，何享健將卸任美的集團董事長，現(xiàn)任美的電器董事長方洪波接任集團董事長一職。在交棒的時候已經(jīng)71高齡，盡管心有余力而不足，在一張何享健和小米雷軍的合照中，何享健已經(jīng)不穿西裝外套了，往日銳氣不再。
左二是方洪波、左三是雷軍、左四是何享健
2013主調(diào)：美的集團實現(xiàn)集體上市
在美的2013年度報表，完成整體上市，提升整體規(guī)模與競爭成為重點。
美的集團發(fā)布《發(fā)行股份吸收合并廣東美的電器股份有限公司上市公告書》，通過整合優(yōu)化美的大家電、小家電、機電及物流等產(chǎn)業(yè)資源，美的一體化的產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同運作能力與資源共享能力大幅提升。
2014年主調(diào)：小米入股和股權(quán)激勵計劃
相比較2013年的報表，可以觀察到布局智慧家居和激勵計劃成為了一個新要點。
①M-Smart智慧家居戰(zhàn)略
美的集團于2014年3月發(fā)布了M-Smart智慧家居戰(zhàn)略，美的集團智慧家居研究院院長毛宏建表示：未來M-Smart系統(tǒng)將建立智能路由和家庭控制中心，將提供除WiFi之外，如Thread、PLC、BLE、EnOcean等新的連接方案。同時M-smart系統(tǒng)還將擴展到黑電、娛樂、機器人、醫(yī)療健康等品類。
②小米入股
在《美的集團股份有限公司關(guān)于本次非公開發(fā)行股票募集資金運用的可行性研究報告》里面提到對小米科技定向增發(fā)股份的原因：
a、雙方將以面向用戶的極致產(chǎn)品體驗和服務(wù)為導(dǎo)向，在智能家居及其生態(tài)鏈、移動互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)領(lǐng)域進行多種模式合作，建立雙方高層的密切溝通機制，并對接雙方在智能家居、電商和戰(zhàn)略投資等領(lǐng)域的合作團隊，探索多種合作模式，支持雙方相關(guān)業(yè)務(wù)的發(fā)展。
b、雙方將就以下事宜進行深度的戰(zhàn)略合作，包括（但不限于）：
（1）智能家居產(chǎn)業(yè)鏈全面協(xié)同發(fā)展；
（2）移動互聯(lián)網(wǎng)電商業(yè)務(wù)全面合作；
（3）智能家居生態(tài)鏈、移動互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新的共同投資，及其他經(jīng)雙方協(xié)商一致的戰(zhàn)略合作事宜。
2014年12月14日，美的集團發(fā)布以每股23.01元價格向小米科技定向增發(fā)5500萬股，募資不超過12.66億元，發(fā)行完成后，小米科技將持有美的1.29%股份，并提名一名核心高管為美的集團董事。
小米聯(lián)合創(chuàng)始人黃吉江（KK）在一次活動上說過：智能家居的普及是非常難的，在初期，WIFI模組的價格高達40元，配備WIFI模組的智能產(chǎn)品價格難以接受，而現(xiàn)在WIFI模組足夠便宜，另一個問題是數(shù)據(jù)的收集和處理成本較高，人機交互的技術(shù)仍不成熟，如果讓數(shù)據(jù)變成人工智能更好的服務(wù)用戶是一個漫長的過程。
另一方面，小米也在布局小米生態(tài)鏈和米家智能家居APP，這種既競爭又合作的關(guān)系，加上大數(shù)據(jù)處理、人機交互等難關(guān)，智能家居仍然處于戰(zhàn)略布局階段，然而與小米的合作讓方洪波開闊了產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈投資的眼界，在2015年的安川合辦企業(yè)和2016年瘋狂買下庫卡、東芝家電、意大利商用空調(diào)企業(yè)Clivet。
③股權(quán)激勵
方洪波在美的內(nèi)部員工會議上做了《移動互聯(lián)時代組織再造》的分享報告，明確指出：“這是一個全新的時代、互聯(lián)網(wǎng)時代，破壞和顛覆是互聯(lián)網(wǎng)時代的特征，現(xiàn)階段管理創(chuàng)新和組織再造比任何的創(chuàng)新都重要，平衡就是靜態(tài)，靜態(tài)就是死亡。”美的內(nèi)部的組織結(jié)構(gòu)、管理體系和文化變革開始了一場翻天覆地的革命。方洪波提出核心理念：“去中心化、去權(quán)威化、去科層化“。
股權(quán)激勵計劃
2015年3月，第一期股票期權(quán)激勵計劃向626名激勵對象授予9，066萬份股票期權(quán)。
2015年5月，第二期股權(quán)激勵計劃計劃向639名激勵對象授予10，870.5萬份股票期權(quán)。
2016年6月，第二期股權(quán)激勵計劃計劃向929名激勵對象授予12，729萬份股票期權(quán)。
激勵計劃執(zhí)行細則如下表：
⑤合伙人計劃
下表中清晰可見，流通股占比40.7%，美的集團最大股東是美的控股公司，占比35.49%，而美的控股94.5%股權(quán)在創(chuàng)始人何享健名下。在中國A股市場中，合伙人管理團隊與大股東處于對立面就形成了企業(yè)管理危機，萬科由于股權(quán)分散，合伙人體系微弱，導(dǎo)致現(xiàn)在成為資本角逐的獵物，美的集團幸運的是大股東是創(chuàng)始人，但是何享健近期以股權(quán)融資質(zhì)押，以及頻頻布局的舉動暗示，他不希望35.49%股權(quán)被套牢作為美的財務(wù)投資，僅僅享受分紅。因此，美的高管團隊采取了各種措施去過度，具體包括：合伙人計劃。
美的股東持股情況一覽表（于2013年）
合伙人計劃：通過集團專項基金或自籌資金購買公司股票，用于激勵核心團隊。具體如下：
2015年5月7日至18日，第一期持股計劃以專項基金及融資自籌資金共2.3億元購入美的股票648.38萬股。
2016年4月13日至26日，第二期持股計劃專項基金8050萬元，通過二級市場購買的方式購買了共計2，583，060股，購買均價為30.69元/股。
2015年主調(diào)：造第二跑道
相比起2014年的財報，加大研發(fā)投入，突破創(chuàng)新機制以及要打造“產(chǎn)業(yè)+金融”是新增的兩個要點。在實際的落地過程中，美的與安川成立服務(wù)機器人和工業(yè)機器人企業(yè)。
美的牽手安川電機合資辦公司，開辟第二產(chǎn)業(yè)跑道
2015年8月，美的牽手安川電機，兩家合資公司分別為廣東美的安川服務(wù)機器人有限公司及廣東安川美的工業(yè)機器人有限公司，服務(wù)機器人公司由美的控股60.1%，工業(yè)機器人公司由安川控股51%。
據(jù)悉，美的2003年首次引進機器人；2009年研發(fā)伺服電機；2013年進入掃地機器人行業(yè)；2014年成立機器人研究所；2015年作為發(fā)起單位，主辦“華南智能機器人創(chuàng)新研究院”，成立注冊資本為10億元的全資子公司“美的機器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展有限公司”。
在美的集團的《機器人產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略發(fā)布暨與安川電機投資設(shè)立機器人合資公司的公告》透露發(fā)展策略及目標：
工業(yè)機器人：通過合資合作，以企業(yè)的工業(yè)機器人技術(shù)與美的3C工藝、高效運營能力相集成，造中國企業(yè)適用的經(jīng)濟型3C機器人，并借鑒復(fù)制美的壓縮機、電機行業(yè)B2B的渠道建設(shè)經(jīng)驗，推動工業(yè)機器人合資公司成為國產(chǎn)機器人的領(lǐng)先企業(yè)。
服務(wù)機器人：先行聚焦剛需的助老助殘機器人、康復(fù)護理機器人等商用領(lǐng)域，根據(jù)技術(shù)成熟度及市場需要切入家用服務(wù)機器人，推動家用服務(wù)機器人與智能家居跨界集成，引進國內(nèi)外服務(wù)機器人行業(yè)領(lǐng)軍人才及跨界人才，推動美的服務(wù)機器人成為行業(yè)龍頭企業(yè)。
美的集團意欲先行布局市場前景廣闊的醫(yī)療康復(fù)與助老助殘領(lǐng)域的服務(wù)機器人，適應(yīng)中國老齡化加劇與消費意愿提升的背景，有利于公司在服務(wù)機器人研發(fā)、銷售及創(chuàng)新商業(yè)模式把握市場先機。
2016主調(diào)：庫卡、東芝、Clivet買買買
美的與意大利著名中央空調(diào)企業(yè)Clivet正式簽署協(xié)議，美的收購Clivet 80%股權(quán)
美的集團2016年6月對外宣布與意大利著名中央空調(diào)企業(yè)Clivet正式簽署協(xié)議，美的收購Clivet 80%股權(quán)。這是美的今年以來，繼發(fā)起對日本東芝白電業(yè)務(wù)和德國庫卡收購之后，發(fā)起的第三次國際收購。
Clivet成立于1989年，總部位于意大利，以大型冷水機組產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)、制造為主，主要產(chǎn)品包括冷水機組、熱泵、空氣處理及凈化系統(tǒng)等，是歐洲領(lǐng)先的商用空調(diào)企業(yè)。
據(jù)悉，中國家用空調(diào)都主導(dǎo)了中低擋市場，但大型中央空調(diào)市場仍由國外品牌統(tǒng)治。大型中央空調(diào)的核心技術(shù)，尤其是離心壓縮機的制造，都掌握在美國特靈、約克、開利、麥克維爾這四大企業(yè)手中，在幾年前除了這四家企業(yè)能做之外，國內(nèi)沒有能掌握核心技術(shù)的中央空調(diào)企業(yè)。
美的收購東芝核心是渠道和專利
美的以約537億日元（約合4.73億美元，31.37億人民幣）收購東芝家電業(yè)務(wù)的主體“東芝生活電器株式會社”（以下簡稱“東芝家電”）80.1%的股權(quán)，東芝保留19.9%的股權(quán)。
品牌保留。出售后兩家公司將繼續(xù)維持現(xiàn)有體制，將獲得東芝品牌40年的全球授權(quán)，在日本市場上將保留“TOSHIBA”品牌。
專利獲取。美的獲得的白色家電相關(guān)專利超過5千項，對美的現(xiàn)有專利是一次顯著的擴容。同時，這些專利主要分布在日韓等海外市場，將有效延展美的在海外的專利布局。
在渠道拓展方面。東芝家電的營銷網(wǎng)絡(luò)覆蓋全日本，擁有34個銷售網(wǎng)點、95個服務(wù)維修網(wǎng)點、遍布日本全國的3，600多個東芝專賣店(ToshibaStore)等，東芝家電在日本、中國和泰國擁有9個配套設(shè)施完善、生產(chǎn)技術(shù)先進、管理模式領(lǐng)先的生產(chǎn)基地。此外，東芝家電在日本擁有34個銷售基地和95個服務(wù)基地，在中東、埃及等地也都布有銷售網(wǎng)點。
在財報關(guān)于海外拓展的風(fēng)險預(yù)測提及：①國家間的非關(guān)稅壁壘作用日漸凸顯；②地區(qū)實施的反傾銷措施引起的貿(mào)易摩擦。
美的產(chǎn)品在東南亞地區(qū)擴張有一定基礎(chǔ)，而在日韓、歐美地區(qū)未能拓展市場，借助本次收購，從品牌、渠道和專利三者結(jié)合去打開海外市場。在2015年報表中，海外營收占比35.7%，仍然很大的增長空間。
在專利層面，董明珠曾經(jīng)指責(zé)美的是小偷，顯然揭了美的傷疤，截至2015年，美的集團累計總授權(quán)專利達21，581件，2015年公司專利申請總量達10，523件，其中發(fā)明專利申請量4，205件，美的收購東芝帶來超過5千項專利。
收購庫卡是為了加速機器換人的工業(yè)進程
截至8月11日，美的集團要約收購已結(jié)束，本次要約收購前公司已持有庫卡集團13.51%股權(quán)，加上已接受本次要約收購的庫卡集團股份數(shù)量，公司將共計持有庫卡集團股份37，605，732股，占庫卡集團已發(fā)行股本的比例為94.55%。
美的收購庫卡的意義是：擴大庫卡產(chǎn)品在中國的供應(yīng)，滿足中國機器人市場的潛在需求。在中國一般工業(yè)領(lǐng)域，機器人的滲透率仍然極低（每10，000名工人中，僅約有17臺機器人），遠遠低于處于全球領(lǐng)先地位的韓國和日本（每10，000名工人中，分別約有365臺、211臺）。
美的集團機器人產(chǎn)業(yè)項目總經(jīng)理甄少強透露：從美的集團自身的機器人使用情況來看，美的目前已經(jīng)使用了800臺機器人，未來兩年預(yù)計每年會有500臺新增機器人投入使用，兩年后保有量計劃為1800臺。
方洪波透露：美的集團最多的時候有20萬人，現(xiàn)在大概是11萬人不到，珠三角人力成本持續(xù)攀升，機器換人浪潮襲來。
連續(xù)并購德（庫卡）、意（Clivet）、日（東芝）三個國家的不同業(yè)務(wù)，美的能夠消化好嗎？
美的集團本次要約收購庫卡集團股份數(shù)量合計32，233，536股，要約價為115歐元/股，共3，706，856，640歐元，總額接近276億人民幣。據(jù)悉本次交易的收購資金來源為銀團借款和公司自有資金。
美的將以約537億日元（約合4.73億美元，31.37億人民幣）收購東芝家電業(yè)務(wù)的主體“東芝生活電器株式會社”（以下簡稱“東芝家電”）80.1%的股權(quán)，東芝保留19.9%的股權(quán)。本次收購東芝家電80.1%的股權(quán)為現(xiàn)金收購，來源為公司自有資金和并購債務(wù)融資。
美的與意大利著名中央空調(diào)企業(yè)Clivet正式簽署協(xié)議，美的收購Clivet 80%股權(quán)，并沒有透露金額。
以上三宗交易，金額大于300億人民幣，但是2015年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額是267.64億元，可以看出美的錢不夠花的現(xiàn)狀。因此美的在2016年2月發(fā)行了200億元的超短期融資券，本期融資幾近募滿。顯然本輪并購企業(yè)已經(jīng)超過企業(yè)正常運作的負荷了，方洪波想讓美的走上快車道，狠狠的賭了一把，問題是：連續(xù)并購德（庫卡）、意（Clivet）、日（東芝）三個國家的不同業(yè)務(wù)，美的能夠消化好嗎？
2016年“買買買”的背后，實則是被迫做大盤子
通過財務(wù)報表可以看到2013年的報表和2015的報表，收入構(gòu)成沒有太大的變化，2013年主基調(diào)是集團整體上市，2014年主基調(diào)是股權(quán)激勵機制落地，2015年主基調(diào)是發(fā)展第二跑道，美的布局并沒有先知先覺，時代變化得太快以至于方洪波盡管雄心壯志，由于經(jīng)驗和核心隊伍自建原因只能蹣跚學(xué)步，在布局層面并未能先發(fā)制人，總結(jié)為時代的巨變，消費升級，美的在調(diào)整商業(yè)結(jié)構(gòu)的同時需要時間去消化，同時也造成業(yè)務(wù)過于單一的局面。（美的2013、2014、2015年總營收版塊主要為大家電、小家電、電機和物流，并未有新版塊和新營收渠道）
方洪波在一次采訪中表述環(huán)境巨變下的行業(yè)困境：“整個行業(yè)的邊界已經(jīng)沒有了，以后誰是做白電的企業(yè)，誰是家電企業(yè)，誰是做空調(diào)的，這個邊界都已經(jīng)在發(fā)生變化，新技術(shù)的應(yīng)用也使整個產(chǎn)業(yè)要重構(gòu)。”
美的集團2011年、2012年、2013年、2014年和2015年分別實現(xiàn)營業(yè)總收入1340.45億元、1025.98億元、1209.75億元和1416.68億元、1384.41億元；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤分別為34.72億元、32.59億元、53.17億元、105.02億元和127.06億元。
在整個營收增速上，盡管有一定波動，但是2011年和2015年營收差不多持平，但是凈利潤每年仍保持較高的增速，這意味著美的前期調(diào)整盈利結(jié)構(gòu)，往高利潤模式看齊，但是連續(xù)5年的調(diào)整盈利結(jié)構(gòu)，利潤率已達到9.1%，靠提高利潤率去提升利潤的空間已經(jīng)不大，所以方洪波在2016年的核心是做大盤子。2016年看似瘋狂的大干一番，不如理解為急需通過并購擴張讓營收盤子做大。
在線下旗艦店和電商營收上增速依然很快，證明還沒去到峰值，在2016年，美的集團的營收盤子需要做大仍然會去走合作渠道和自有渠道，但是也可以判斷營收總量不變，電商營收增多，則線下渠道營收減少，然而旗艦店數(shù)量卻增多，證明線下單店的產(chǎn)出在下降。
結(jié)語：2016年9月份，核心管理層和大股東美的控股的禁售就會被解除，美的如何實現(xiàn)核心管理層和大股東態(tài)度一致，美的如何消化三起海外并購，美的如何保持總營收和利潤雙增速，這些都考驗著方洪波的智慧。
核心關(guān)注：拓步ERP系統(tǒng)平臺是覆蓋了眾多的業(yè)務(wù)領(lǐng)域、行業(yè)應(yīng)用，蘊涵了豐富的ERP管理思想，集成了ERP軟件業(yè)務(wù)管理理念，功能涉及供應(yīng)鏈、成本、制造、CRM、HR等眾多業(yè)務(wù)領(lǐng)域的管理，全面涵蓋了企業(yè)關(guān)注ERP管理系統(tǒng)的核心領(lǐng)域，是眾多中小企業(yè)信息化建設(shè)首選的ERP管理軟件信賴品牌。
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本文標題：深度解析美的2016“三連購”的背后
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