汽車工業(yè)在全球已有上百年歷史，中國的民用汽車工業(yè)伴隨改革開放至今也有30多年歷程。而自2009年國務(wù)院出臺(tái)《汽車產(chǎn)業(yè)調(diào)整振興規(guī)劃》，將汽車行業(yè)首次列入國民經(jīng)濟(jì)重要支柱產(chǎn)業(yè)，又將該行業(yè)帶入新一輪高速發(fā)展通道，當(dāng)年銷量即突破1000萬輛，連續(xù)7年年化復(fù)合增長率達(dá)18%，使中國成為全球第一大新車市場。而伴隨著互聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的進(jìn)步，如何與汽車產(chǎn)業(yè)相結(jié)合共同發(fā)展一直是一個(gè)非常重要的命題。
圖1 中國汽車+互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)景
縱觀整個(gè)汽車+互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈，可大致劃分為生產(chǎn)制造、銷售流通、使用服務(wù)等三個(gè)大方向，又可進(jìn)一步細(xì)分為新能源汽車、汽車智能化、新車電商、移動(dòng)工具/資訊/社區(qū)服務(wù)、駕考培訓(xùn)、汽車金融、汽車保險(xiǎn)、二手車、停車/加油/洗車服務(wù)、保養(yǎng)維修、汽車配件等11個(gè)子領(lǐng)域。
總結(jié)來說，我們認(rèn)為汽車+互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈的創(chuàng)業(yè)投資機(jī)會(huì)由以下三大類因素驅(qū)動(dòng)：
一、技術(shù)進(jìn)步驅(qū)動(dòng)的投資機(jī)會(huì)：
1、電動(dòng)汽車，由于鋰電池技術(shù)進(jìn)步、能量密度增大，特斯拉首創(chuàng)采用松下NCR 18650 3100mAh 電池及獨(dú)創(chuàng)的電控技術(shù)構(gòu)建Model S車型的電池組，使得高穩(wěn)定、高性能、長續(xù)航的新能源車成為可能，引發(fā)行業(yè)革命。
2、智能駕駛，主要受益于固態(tài)激光雷達(dá)和深度學(xué)習(xí)技術(shù)的進(jìn)步，使得低成本、高安全性的智能輔助駕駛乃至無人駕駛成為可能。
3、汽車 + 移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)，智能手機(jī)的發(fā)展讓用戶可以更方便的隨時(shí)隨地查詢跟汽車駕駛、使用相關(guān)的信息或服務(wù)。
二、市場演進(jìn)驅(qū)動(dòng)的投資機(jī)會(huì)：
1、新車電商，用戶進(jìn)入二次以上購車消費(fèi)周期，電商消費(fèi)習(xí)慣成熟，傳統(tǒng)4S經(jīng)銷模式面臨增長拐點(diǎn)，汽車主機(jī)廠與渠道博弈加劇。
2、二手車電商，私人汽車存量市場基數(shù)龐大，用戶二次以上購車消費(fèi)行為趨于理性，車輛事故檢測技術(shù)逐漸標(biāo)準(zhǔn)化。
3、汽車金融，互聯(lián)網(wǎng)金融的進(jìn)步推動(dòng)汽車金融向三四線中低收入人群，及二手車經(jīng)營性、消費(fèi)性貸款等領(lǐng)域滲透普及。
4、汽車后服務(wù) O2O，汽車存量市場的迅速增長，智能手機(jī)的普及，一二線城市商業(yè)地產(chǎn)成本的提升，都促使汽車領(lǐng)域 O2O 服務(wù)得到發(fā)展。
三、政策紅利驅(qū)動(dòng)的投資機(jī)會(huì)：
1、駕考，2015年駕考改革在全國開放考試指標(biāo)，實(shí)行自主約考、自學(xué)直考、可異地考試等新規(guī)，促進(jìn)了該領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)投資機(jī)會(huì)。
2、汽配 B2B 及連鎖維修，交通部于2014年9月發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)汽車維修業(yè)轉(zhuǎn)型升級、提升服務(wù)質(zhì)量的指導(dǎo)意見》，打破了汽車售后服務(wù)維修零部件供應(yīng)壟斷和維修服務(wù)壟斷。
3、車險(xiǎn)，保監(jiān)會(huì)于2016年1月開始在部分地區(qū)試點(diǎn)推進(jìn)商業(yè)車險(xiǎn)改革，放寬保費(fèi)定價(jià)上下限，推進(jìn)了該領(lǐng)域技術(shù)和商業(yè)創(chuàng)新。
圖2 中國汽車制造業(yè)規(guī)模
汽車制造
2015年中國汽車銷量2459.8萬輛，與2014年同比增長4.7%，主機(jī)廠市場集中度CR5=72.5%，CR10=91.6%，傳統(tǒng)汽車制造產(chǎn)業(yè)非常成熟飽和，新能源和智能化是主機(jī)廠尋求差異化突破的兩個(gè)主要方向。
電動(dòng)汽車將動(dòng)力結(jié)構(gòu)簡化為電池、電機(jī)、電控三部分，相比燃油汽車在一定程度上降低了生產(chǎn)和維護(hù)門檻。但對于該領(lǐng)域創(chuàng)業(yè)企業(yè)來說，需要至少在某一技術(shù)點(diǎn)上具有領(lǐng)先獨(dú)創(chuàng)性，才具備長期發(fā)展的機(jī)會(huì)和能力。
智能駕駛技術(shù)三要素：感知，決策，控制。感知包括雷達(dá)、攝像頭、V2X 通信、以及精確定位元素構(gòu)成;控制包括 AEB 自動(dòng)制動(dòng)控制器、ACC 電源控制器、LKS 車道保持控制器等等。而智能決策系統(tǒng)最為復(fù)雜，包括環(huán)境探測、自動(dòng)制動(dòng)、自動(dòng)提速、自動(dòng)變道等眾多功能，需要綜合運(yùn)用深度學(xué)習(xí)等多種前沿算法，創(chuàng)業(yè)公司在該領(lǐng)域面臨的技術(shù)挑戰(zhàn)極大。
汽車制造極為復(fù)雜，是人力、技術(shù)、資本密集型行業(yè)，具有高投入、高風(fēng)險(xiǎn)特性。2015年 新車市場增長見頂，造成部分產(chǎn)線資源閑置，使初創(chuàng)企業(yè)有機(jī)會(huì)利用閑置產(chǎn)能進(jìn)行小規(guī)模試生產(chǎn)。
圖3 中國前十大汽車經(jīng)銷商集團(tuán)
圖4 2013-2015中國汽車月度銷售規(guī)模
新車電商
新車銷售流通市場體量巨大，2015年中國汽車銷量2460萬輛，汽車流通領(lǐng)域市場規(guī)模高達(dá)近3萬億/年，僅次于房地產(chǎn)市場。而新車銷售作為整個(gè)汽車產(chǎn)業(yè)的入口，衍生出汽車金融、汽車保險(xiǎn)、汽車配件、二手車及后服務(wù)等眾多需求。
根據(jù)中國汽車流通協(xié)會(huì)發(fā)布的《2014中國汽車經(jīng)銷商集團(tuán)百強(qiáng)排行榜》顯示，TOP10汽車經(jīng)銷商集團(tuán)合計(jì)銷售收入5091億元，銷量252萬輛，汽車經(jīng)銷商集團(tuán)呈高度分散狀態(tài)，市場集中度CR10=10.7%，行業(yè)整合提升空間巨大。
而隨著中國居民人均收入逐漸提升，汽車正在從高端消費(fèi)品變?yōu)槿粘ＯM(fèi)品，用戶從首次購車轉(zhuǎn)向二次、三次購車，對于購買流程更加熟悉，汽車交付服務(wù)更加標(biāo)準(zhǔn)化，電商化條件逐漸成熟。
中國新車銷售市場在歷經(jīng)十余年高速成長后迎來行業(yè)拐點(diǎn)，從賣方市場逐漸轉(zhuǎn)向買方市場，傳統(tǒng)汽車經(jīng)銷商集團(tuán)和主機(jī)廠之間博弈加劇，主機(jī)廠主導(dǎo)的線下 4S 店銷售模式的弊端越來越突出，到了變革的關(guān)鍵點(diǎn)，從而使低成本、高效率的互聯(lián)網(wǎng)電商有機(jī)會(huì)參與到汽車銷售渠道的深度變革中。
2015年上半年中國汽車銷量1185.4萬量，同比2014年僅增長1.47%，尤其是7月同比跌幅7.12%，中國汽車產(chǎn)業(yè)連續(xù)十幾年的增長首次出現(xiàn)嚴(yán)重下滑。2015年9月 緊急出臺(tái)救市措施1.6升以下排量購置稅減半，才將全年銷量勉強(qiáng)拉回同比微增4.7%，行業(yè)龍頭國機(jī)汽車全年?duì)I業(yè)收入同比大跌29.1%，2016年形勢更加嚴(yán)峻，將倒逼4S經(jīng)銷體系改革，推動(dòng)汽車電商、2S社區(qū)店、品牌混營等模式的發(fā)展。
駕考培訓(xùn)
至 2015年，中國汽車駕駛員人數(shù)達(dá)2.8億人，2005-2015年 均復(fù)合增長率13.3%，2014-2015年 新增考試合格人數(shù)超3000萬人，按考試合格通過率86%，人均客單價(jià)3600元計(jì)算，市場規(guī)模達(dá)1255 億元 /年。
行業(yè)龍頭上市公司東方時(shí)尚2015年招生20萬人 (北京18萬人)，平均客單價(jià)5795元，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入13.3億元，凈利潤3.3億元，凈利潤率達(dá)24.8%，其市場占有率僅為0.7%，市值卻高達(dá)165億。
而傳統(tǒng)駕校存在等待時(shí)間長、費(fèi)用高、價(jià)格不透明、教學(xué)質(zhì)量差、態(tài)度差等問題，用戶痛點(diǎn)非常顯著。依托于互聯(lián)網(wǎng)的創(chuàng)業(yè)公司可為用戶提供針對性的優(yōu)質(zhì)服務(wù)，并通過社會(huì)化眾包訓(xùn)練場、教練車、教練，在提升服務(wù)品質(zhì)的同時(shí)，使培訓(xùn)能力實(shí)現(xiàn)規(guī)�；鲩L是關(guān)鍵。
高校學(xué)生構(gòu)成了該領(lǐng)域新增用戶的主要群體，因此在高校市場如大學(xué)生分期、兼職等方向有一定積累的團(tuán)隊(duì)，在獲取用戶能力方面更具優(yōu)勢。
圖6 2005-2015年中國車險(xiǎn)保費(fèi)收入規(guī)模
車險(xiǎn)
2015年中國車險(xiǎn)保費(fèi)收入6199億元，同比增長12.4%，過去五年年化復(fù)合增長率15.6%。但是由于險(xiǎn)種統(tǒng)一定價(jià)同質(zhì)化嚴(yán)重、配件價(jià)格居高不下等原因，行業(yè)平均賠付率達(dá)65%，費(fèi)用率超過30%，人保財(cái)險(xiǎn)綜合成本率96.5%，平安財(cái)險(xiǎn)綜合成本率95.6%。
人保、平安、太平洋三家在車險(xiǎn)保費(fèi)收入合計(jì)占全行業(yè)70%，處于相對壟斷狀態(tài)，且由于監(jiān)管較嚴(yán)格，初創(chuàng)公司在該領(lǐng)域較為弱勢。
大型車險(xiǎn)公司的核心需求在于降低賠付率和費(fèi)用率，因此其在推動(dòng)降低汽車配件、維修成本，及壓縮代理人層級網(wǎng)絡(luò)等方向有更強(qiáng)意愿。而隨著保監(jiān)會(huì)開始在部分地區(qū)試點(diǎn)推進(jìn)商業(yè)車險(xiǎn)改革，放寬保費(fèi)定價(jià)上下限，基于用戶行為數(shù)據(jù)分析的 UBI 車險(xiǎn)更受中小型保險(xiǎn)公司的歡迎。
圖8 中國二手車行業(yè)結(jié)構(gòu)
二手車
2015年中國二手車實(shí)際增長率僅2.3%，甚至低于新車增長4.7%，遠(yuǎn)低于所有人預(yù)期，而相對應(yīng)的是資本在該市場所進(jìn)行的大規(guī)模投入所導(dǎo)致的行業(yè)激烈競爭，不論是參與在其中的創(chuàng)業(yè)者還是投資人都對二手車市場的發(fā)展速度抱有過于不切實(shí)際的預(yù)期。
出現(xiàn)該狀況的原因主要有以下三方面：
1、二手車市場受新車市場影響極大，同款車型的新車價(jià)格是二手車定價(jià)的參考基準(zhǔn)，但是2015年中國新車行業(yè)銷量首次出現(xiàn)巨幅下跌，廠商及經(jīng)銷商紛紛大幅下調(diào)新車價(jià)格清理庫存，購置稅推出減半政策，嚴(yán)重波及到二手車的定價(jià)和銷售，導(dǎo)致眾多品牌車型相比同款新車毫無價(jià)格優(yōu)勢。
2、二手車金融滲透率相比新車嚴(yán)重過低，新車消費(fèi)性及經(jīng)營性貸款有眾多金融機(jī)構(gòu)參與其中，甚至部分主機(jī)廠也會(huì)在其中貼息，而反觀二手車則缺乏相匹配的金融服務(wù)商，且貸款利率高企，大幅抬升了用戶的購買門檻。
3、優(yōu)質(zhì)車源少，中國目前的二手車仍以個(gè)人車源為主，流轉(zhuǎn)周期在6-7年之間，車況不好、供給有限且價(jià)格偏高，而美國的二手車中有相當(dāng)比例車源來自 leasing 融資租賃銷售模式到期回收的三年左右優(yōu)質(zhì)車源，以及大量來自 B 端租車公司的拍賣車源，車況較好且價(jià)格便宜。
因此我們認(rèn)為中國的二手車市場雖然未來前景廣闊，但行業(yè)尚待在新車、金融及車源等三個(gè)方面的進(jìn)一步培育，仍需三至五年時(shí)間的發(fā)展才能更上一個(gè)臺(tái)階。
圖9 2005-2015年中國民用小型載客汽車擁有量
圖10 汽車后服務(wù)市場
汽車后服務(wù)
截止2015年底，中國民用小型載客汽車總量達(dá)1.36億輛，所衍生的停車、洗車、加油、車險(xiǎn)、美容、保養(yǎng)、維修、汽配等市場高達(dá)萬億規(guī)模。
但是，工具/社區(qū)類移動(dòng)端產(chǎn)品用戶粘性低，活躍比率差，商業(yè)模式高度依賴于廣告。停車/加油/洗車類產(chǎn)品并未能達(dá)到滴滴式“高頻使用”預(yù)期，而車險(xiǎn)、保養(yǎng)、維修業(yè)務(wù)則更為低頻，用戶獲取成本較高，服務(wù)能力、質(zhì)量與規(guī)�；芰Τ煞幢�。
整個(gè)市場競爭在2015年上半年達(dá)到頂峰，下半年隨著資本市場寒冬大幅冷卻，但多數(shù)公司的經(jīng)濟(jì)模型仍無法實(shí)現(xiàn)盈虧平衡，行業(yè)尚待進(jìn)一步整合。
綜上所述，汽車產(chǎn)業(yè)是如此龐大而紛繁復(fù)雜的一個(gè)行業(yè)，伴隨著技術(shù)和市場的進(jìn)步，仍然能夠在商業(yè)上保持不斷的推陳出新，任何參與其中的人都既需要對其歷史有足夠的敬畏心，又要能不受行業(yè)傳統(tǒng)所桎梏，勇于嘗試、突破創(chuàng)新，才能有所成就。執(zhí)一資本愿同汽車行業(yè)的所有創(chuàng)業(yè)者們，共同攜手推動(dòng)產(chǎn)業(yè)進(jìn)步。
核心關(guān)注：拓步ERP系統(tǒng)平臺(tái)是覆蓋了眾多的業(yè)務(wù)領(lǐng)域、行業(yè)應(yīng)用，蘊(yùn)涵了豐富的ERP管理思想，集成了ERP軟件業(yè)務(wù)管理理念，功能涉及供應(yīng)鏈、成本、制造、CRM、HR等眾多業(yè)務(wù)領(lǐng)域的管理，全面涵蓋了企業(yè)關(guān)注ERP管理系統(tǒng)的核心領(lǐng)域，是眾多中小企業(yè)信息化建設(shè)首選的ERP管理軟件信賴品牌。
轉(zhuǎn)載請注明出處：拓步ERP資訊網(wǎng)http://www.ezxoed.cn/
本文標(biāo)題：汽車+互聯(lián)網(wǎng)十大投資方向
相關(guān)文章
