雖然我國從1998年起就要求上市公司在年報中對現(xiàn)金流量信息進(jìn)行披露，但目前國內(nèi)大部分企業(yè)對現(xiàn)金流量的管理還僅局限于通過現(xiàn)金流量表的有關(guān)信息進(jìn)行比率分析與趨勢預(yù)測上，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能達(dá)到市場環(huán)境對企業(yè)的客觀要求。本文就試圖站在企業(yè)整個運(yùn)營流程的角度上，通過對現(xiàn)金流量管理的內(nèi)涵、作用和內(nèi)容進(jìn)行較為全面的剖析和探討，并結(jié)合我國企業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)狀提出相應(yīng)的提高現(xiàn)金流量管理的對策和建議。

一、現(xiàn)金流量管理在企業(yè)中的地位

二、整體把握現(xiàn)金流量管理的運(yùn)作過程

三、對于我國企業(yè)現(xiàn)金流量管理的對策建議

一、現(xiàn)金流量管理在企業(yè)中的地位
　　1、加強(qiáng)現(xiàn)金流量管理是企業(yè)生存的基本要求。每個企業(yè)都有其各自的不同發(fā)展階段，其現(xiàn)金流量的特征也都有所不同。因此根據(jù)其在不同階段經(jīng)營情況的特征，采取相對應(yīng)有效現(xiàn)金流量管理的措施，才能夠保證企業(yè)的生存和正常的運(yùn)營。否則就會對企業(yè)的生存帶來致命的影響。如1975年，美國最大的商業(yè)企業(yè)之一W. T. Grant 宣告破產(chǎn)，而在其破產(chǎn)前一年，其營業(yè)凈利潤近1000萬美元，經(jīng)營活動提供營運(yùn)資金2000多萬元，銀行貸款達(dá)6億美元，1973年公司股票價格仍按其收益20倍的價格出售。該企業(yè)破產(chǎn)的原因就在于公司早在破產(chǎn)前五年的現(xiàn)金流量凈額已經(jīng)出現(xiàn)了負(fù)數(shù)，雖然有高額的利潤，公司的現(xiàn)金不能支付巨額的生產(chǎn)性支出與債務(wù)費用，最后導(dǎo)致“成長性破產(chǎn)”。

　　2、加強(qiáng)現(xiàn)金流量管理，可以保證企業(yè)健康、穩(wěn)定的發(fā)展。以往對企業(yè)的發(fā)展能力進(jìn)行評價的指標(biāo)如利潤、收入，但由于利潤的計量方法可以被人為地操縱，再加上有些企業(yè)為了增加利潤，會相應(yīng)減少產(chǎn)品開發(fā)研究費用，這些費用的削減只會影響企業(yè)的長遠(yuǎn)利益。而現(xiàn)金流量則彌補(bǔ)了這些不足。自由現(xiàn)金流量則可反映企業(yè)總體支付能力, 股權(quán)現(xiàn)金流量可以真實反映企業(yè)實際支付能力。兩個指標(biāo)綜合反映了企業(yè)自身的支付能力及給予企業(yè)利益相關(guān)者的回報能力，是企業(yè)發(fā)展?jié)摿Φ木C合體現(xiàn)。因此，中國聯(lián)通在其2003年計劃工作會議上，就明確將企業(yè)自由現(xiàn)金流量作為對分公司發(fā)展進(jìn)行考核的重要指標(biāo)。

　　3、加強(qiáng)現(xiàn)金流量管理可以有效地提高企業(yè)的競爭力。隨著近年來市場競爭的日趨激烈，這就要求企業(yè)在生產(chǎn)與管理中不斷求新、求快，及時調(diào)整產(chǎn)品的生產(chǎn)工藝，以滿足消費者千變?nèi)f化的要求。在這種競爭背景下，現(xiàn)金的流動性就是決定企業(yè)運(yùn)行速度的最重要的因素。而通過現(xiàn)金流量的管理，就可以使企業(yè)保持良好的現(xiàn)金流動性，提高現(xiàn)金的使用效率，從而將企業(yè)的資金及時地轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力，提高企業(yè)的競爭力。

二、整體把握現(xiàn)金流量管理的運(yùn)作過程
　　眾所周知，現(xiàn)代企業(yè)作為一個資源轉(zhuǎn)化增值的價值鏈，從企業(yè)產(chǎn)品的市場調(diào)研、研發(fā)設(shè)計、采購生產(chǎn)、庫存銷售至售后服務(wù)等整個工作流程中，所有環(huán)節(jié)都涉及資金的流入與流出。因此，現(xiàn)代財務(wù)管理的目標(biāo)已不僅僅只是反映在事后的帳務(wù)處理、報表分析上，而是更多地反映在企業(yè)事前全面的資金預(yù)算、決策支持，事中的監(jiān)督與控制，事后的總結(jié)與調(diào)整上。因此，伴隨企業(yè)整個工作流程的現(xiàn)金流量控制和管理就成為企業(yè)財務(wù)管理的核心任務(wù)。

　　1、生產(chǎn)經(jīng)營中的現(xiàn)金流量管理

　　企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)過程中，現(xiàn)金流量管理的主要作用在于保證生產(chǎn)經(jīng)營資金的安全，縮短現(xiàn)金循環(huán)周期，提高資金使用效率。主要表現(xiàn)在以下幾個方面：

　�。�1）存貨周轉(zhuǎn)期的管理: 生產(chǎn)經(jīng)營活動中，對存貨周轉(zhuǎn)期的管理通常采用適時制管理，可以降低庫存，減少對產(chǎn)品的檢查、殘次品的返工、不必要的原材料積壓。

　　（2）現(xiàn)金回收期的管理：企業(yè)從取得訂單到收到貨款的每一個程序都要指定專人定期檢查。鼓勵客戶提前付款，對逾期的貨款，應(yīng)有專人負(fù)責(zé)追蹤。加速現(xiàn)金的回收，縮短現(xiàn)金的回收期。

　�。�3）付款周期的管理：企業(yè)向外支付款項周期，并不是越長越好，如果支付過遲，會使企業(yè)喪失信用度，損害與供應(yīng)商的關(guān)系，可能導(dǎo)致企業(yè)失去潛在的折扣優(yōu)惠。

　　2、企業(yè)籌資活動中的現(xiàn)金流量管理

　　在企業(yè)的籌資活動中，現(xiàn)金流量管理主要集中在以下幾個方面：

　�。�1）預(yù)測現(xiàn)金流量，制定籌資計劃。企業(yè)可以通過以現(xiàn)金流量表為基礎(chǔ)的預(yù)測是現(xiàn)金預(yù)測中最常見的一種方法，能對企業(yè)短期的現(xiàn)金流量進(jìn)行預(yù)測，有助于日常的現(xiàn)金的管理，根據(jù)預(yù)測結(jié)果制定短期的管理計劃。以資產(chǎn)負(fù)債表、損益表為基礎(chǔ)的預(yù)測，是對企業(yè)長期發(fā)展的現(xiàn)金流量進(jìn)行預(yù)測，測算出企業(yè)若干年后的資金的盈余或短缺，有助于企業(yè)長期戰(zhàn)略計劃的制定。這樣企業(yè)能制定出較全面的籌資計劃。

　　（2）掌握財務(wù)狀況，判別償付能力。企業(yè)在制定籌資計劃時，要充分考慮到自身的短期與長期償債能力，避免在籌資活動中，現(xiàn)金的流動性出現(xiàn)問題，影響企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動。企業(yè)通常可以采用比率分析的方法，通過計算現(xiàn)金到期債務(wù)比、現(xiàn)金流動負(fù)債比、現(xiàn)金債務(wù)總額比等指標(biāo)對自身的短期與長期的資金償付能力進(jìn)行測算。

　　3、企業(yè)投資活動中的現(xiàn)金流量管理。企業(yè)投資活動所形成的現(xiàn)金主要包括收回投資、分得股利、債券利息等所得現(xiàn)金，以及購建固定資產(chǎn)、權(quán)益性投資、債權(quán)性投資等所支付的現(xiàn)金。在做出投資決策時，企業(yè)必須明確在可預(yù)見的風(fēng)險下預(yù)期的未來收益是否大于當(dāng)前的支出。本階段的現(xiàn)金流量管理主要是：

　�。�1）估算投資風(fēng)險，保證資金安全。在企業(yè)做出投資決策時，首先對自身所需的維持日常營運(yùn)的資金及對未來不確定性的支出有一個估算，在此基礎(chǔ)上形成的現(xiàn)金盈余企業(yè)才會進(jìn)行投資。對所選擇的投資對象，通過對投資對象提出的財務(wù)資料的分析，尤其是企業(yè)自由現(xiàn)金流量的大小，可以了解被投資企業(yè)的財務(wù)政策、獲利能力、持續(xù)發(fā)展能力、風(fēng)險及資金的現(xiàn)值，可以讓投資企業(yè)在判斷投資對象的回報能力上有一定的了解。在客觀上提高了資金的安全性。

　�。�2）通過投資評估，保證資金效益。在做出投資決策時必須考慮到未來得到的收益是否大于投資支出，即貨幣的時間價值問題。企業(yè)可以使用很多方法來評估投資決策，但各種方法基本上都是建立在現(xiàn)金流量的基礎(chǔ)上，如貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法、凈現(xiàn)值法等。一般來說如果一個項目的凈現(xiàn)值大于零，對這個項目進(jìn)行投資就是可行的。

三、對于我國企業(yè)現(xiàn)金流量管理的對策建議
　　綜上所述，在當(dāng)前激烈的市場競爭環(huán)境中，企業(yè)要求生存和發(fā)展，必須強(qiáng)化和依賴于有效的現(xiàn)金流量管理。但目前我國企業(yè)的現(xiàn)金流量管理還處于極低的水平。絕大多數(shù)企業(yè)實行的還是根據(jù)國家規(guī)定的現(xiàn)金開支范圍和銀行結(jié)算制度辦理往來收付結(jié)算，以經(jīng)驗和內(nèi)部牽制制度為主體的管理辦法。筆者認(rèn)為，可以采取以下措施來提高我國企業(yè)的現(xiàn)金流量管理水平。

　　1、培養(yǎng)管理層的現(xiàn)金流量管理意識。公司的領(lǐng)導(dǎo)層具備良好的現(xiàn)金流量管理意識是現(xiàn)金流量管理的基本前提，這個意識來自于現(xiàn)代企業(yè)制度的管理創(chuàng)新，代表著最新的企業(yè)財務(wù)管理理念，是現(xiàn)代跨國公司發(fā)展的必然趨勢。企業(yè)的決策者必須具備足夠的現(xiàn)金流量管理意識，從企業(yè)戰(zhàn)略的高度來審視企業(yè)的現(xiàn)金流量管理活動，為保證企業(yè)現(xiàn)金流量管理水平的提高提供組織基礎(chǔ)。

　　2、建立現(xiàn)金流入流出管理制度，建立現(xiàn)金流量管理的系統(tǒng)控制框架。企業(yè)在開展現(xiàn)金流量管理時，必須制定有效的現(xiàn)金流量的集中管理制度，建立現(xiàn)金管理的框架體系。這樣企業(yè)就可以通過制定定期的管理報告、預(yù)算與預(yù)算控制報告來對現(xiàn)金管理進(jìn)行及時的反饋，做出相應(yīng)的調(diào)整。使得企業(yè)的每一項工作流程所帶來的財務(wù)變化都能準(zhǔn)確及時地反映到現(xiàn)金流量上來，從而為企業(yè)的管理決策做出評價。其次，企業(yè)在圍繞“現(xiàn)金流量管理”這一核心展開的時候，勢必牽涉到對整個企業(yè)工作流程的重新整合和統(tǒng)一，這樣無疑可以高屋建瓴地對企業(yè)的內(nèi)外信息作出及時、準(zhǔn)確地判斷和控制，這對提高我國企業(yè)的現(xiàn)代管理意識和水平有著極大的幫助。

　　3、建立相應(yīng)組織機(jī)構(gòu)，加強(qiáng)現(xiàn)金流量的監(jiān)督與管理。由于某些人為因素，如：判斷失誤、粗心大意、合謀、串通舞弊等現(xiàn)象會使管理體系不能發(fā)揮有效的作用。針對這些情況，企業(yè)要在管理人員定期進(jìn)行監(jiān)督的情況下，將現(xiàn)金管理落實到每一個部門，每一名員工，保證現(xiàn)金管理的每一部分都應(yīng)有人負(fù)責(zé)，不應(yīng)存在無人愿意負(fù)責(zé)的不確定領(lǐng)域。同時，建立相應(yīng)的獎懲機(jī)制，來調(diào)動職工的積極性。只有建立在企業(yè)框架體系上的現(xiàn)金流量管理才是全面的現(xiàn)金流量管理。

　　4、建立以現(xiàn)金流量管理為核心的管理信息系統(tǒng)。企業(yè)管理信息化是當(dāng)今世界跨國公司應(yīng)對全球一體化、信息化世界所必須采取的手段。據(jù)統(tǒng)計，世界500強(qiáng)中80% 的企業(yè)都采用了企業(yè)資源規(guī)劃（ERP）的管理信息系統(tǒng)，以企業(yè)財務(wù)信息化系統(tǒng)平臺的建立為入手點，以此來整合企業(yè)的生產(chǎn)管理流程，將企業(yè)的信息流、物流、資金流、工作流等集成在一起，使得管理者可以及時、準(zhǔn)確地獲得企業(yè)內(nèi)外運(yùn)營的各種財務(wù)、管理信息。將企業(yè)的財務(wù)管理從傳統(tǒng)的記賬、算賬、制作報表為主轉(zhuǎn)向財務(wù)控制、項目預(yù)算、資金運(yùn)作、業(yè)務(wù)開拓、決策支持等主動運(yùn)營上來，真正預(yù)測和把握企業(yè)現(xiàn)金流量的流入流出，以“現(xiàn)金流量管理”作為財務(wù)管理的創(chuàng)新核心，將工作流程與財務(wù)管理有機(jī)地整合在一起，抓住信息網(wǎng)絡(luò)化這一機(jī)遇，實現(xiàn)企業(yè)管理跨越式的發(fā)展，才能真正提高企業(yè)的核心競爭力。

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本文標(biāo)題：現(xiàn)金流量管理在企業(yè)運(yùn)營中的重要地位

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