一、松江區(qū)制造業(yè)PMI簡介
采購經(jīng)理指數(shù)(簡稱PMI)是國際上通行的宏觀經(jīng)濟(jì)監(jiān)測指標(biāo)之一，能夠?qū)^(qū)域經(jīng)濟(jì)的活動狀況進(jìn)行監(jiān)測和預(yù)警。PMI已被實(shí)踐證明具有先導(dǎo)性、綜合性、科學(xué)性等諸多有助于政府部門及時(shí)、準(zhǔn)確掌握經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢和變動趨勢的優(yōu)點(diǎn)。
“松江區(qū)制造業(yè)采購經(jīng)理調(diào)查”于2011年1月正式開展，問卷內(nèi)容涉及生產(chǎn)、訂單、庫存、從業(yè)人員、供應(yīng)商配送時(shí)間、采購、購進(jìn)價(jià)格等多個(gè)方面，基于調(diào)查結(jié)果可編制能夠反映我區(qū)工業(yè)發(fā)展趨勢的“松江區(qū)制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)”。
由于采購經(jīng)理調(diào)查具有環(huán)比性質(zhì)，因此必須對指數(shù)進(jìn)行季節(jié)調(diào)整，而我區(qū)PMI的數(shù)據(jù)時(shí)期較短，暫時(shí)只能選用工作日法。所謂工作日法是指將各月日歷天數(shù)扣除節(jié)假日天數(shù)后的工作日天數(shù)除以平均工作日天數(shù)從而得到月份調(diào)整因子，再將各月原始指數(shù)除以相應(yīng)的月份調(diào)整因子得到調(diào)整后指數(shù)。
表1 2011年松江區(qū)制造業(yè)PMI工作日調(diào)整匯總
二、制造業(yè)PMI走勢與工業(yè)經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行趨勢相一致
2011年1至4月我區(qū)制造業(yè)PMI連續(xù)四個(gè)月處于臨界值50以上的“擴(kuò)張區(qū)”，而從5月到12月則連續(xù)八個(gè)月處于臨界值50以下的“收縮區(qū)”，全年呈現(xiàn)先高后低、震蕩下行的運(yùn)行軌跡，與我區(qū)工業(yè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展趨勢基本一致。
圖1 2011年1-12月松江區(qū)制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)走勢
按照不同指數(shù)區(qū)間，可將2011年我區(qū)制造業(yè)PMI劃分為三個(gè)運(yùn)行階段。第一階段為1-4月，指數(shù)處于臨界值以上的較快上升區(qū)間，代表工業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展較快；第二階段為5-7月，指數(shù)處于臨界值以下的低速下降區(qū)間，代表工業(yè)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)升為降；第三階段為8-12月，指數(shù)處于臨界值以下的較快下降區(qū)間，代表工業(yè)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)波動。
表2 制造業(yè)PMI變動區(qū)間代表含義匯總
注：上表中指數(shù)變化范圍參照上海市PMI相關(guān)解釋且僅具參考意義
從制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)可以判斷，當(dāng)前我區(qū)工業(yè)既難以維持金融危機(jī)前或“十一五”末的快速發(fā)展，也有別于金融危機(jī)時(shí)的發(fā)展低谷，已邁入低位下滑的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期。
三、從制造業(yè)PMI看工業(yè)低位下滑的具體表現(xiàn)
2011年12月我區(qū)制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)為43.9,環(huán)比上升2.7,連續(xù)第八個(gè)月處于“收縮區(qū)”，但從11月的“快速下降”區(qū)回升至“加速下降”區(qū)。
調(diào)查顯示，構(gòu)成綜合指數(shù)的五項(xiàng)分類指數(shù)在12月均處于“收縮區(qū)”，并呈現(xiàn)“二升三降”走勢�！岸敝傅氖牵荷a(chǎn)指數(shù)為44.8，環(huán)比上升5.3，導(dǎo)致綜合指數(shù)環(huán)比上升1.3；新訂單指數(shù)為45.8，環(huán)比上升9.5，導(dǎo)致綜合指數(shù)環(huán)比上升2.8�！叭怠敝傅氖牵涸牧蠋齑嬷笖�(shù)為43.3，環(huán)比下降0.7，導(dǎo)致綜合指數(shù)環(huán)比下降0.1；從業(yè)人員指數(shù)為40.2，環(huán)比下降1.3，導(dǎo)致綜合指數(shù)環(huán)比下降0.3；供應(yīng)商配送時(shí)間指數(shù)為44.0，環(huán)比下降7.2，導(dǎo)致綜合指數(shù)環(huán)比下降1.1。
表3 2011年12月松江區(qū)制造業(yè)PMI匯總表（單位:點(diǎn)）
1、生產(chǎn)指數(shù)連續(xù)一個(gè)季度處于“加速下降”及以下區(qū)間，反映生產(chǎn)規(guī)模持續(xù)收縮
12月，我區(qū)制造業(yè)采購經(jīng)理調(diào)查的生產(chǎn)指數(shù)由上月的39.5回升至44.8，但仍連續(xù)第三個(gè)月處于收縮區(qū)，并在整個(gè)第四季度均處于“加速下降”及以下區(qū)間。
生產(chǎn)指數(shù)被認(rèn)為是企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模變動的同步指標(biāo)，與經(jīng)季節(jié)調(diào)整后的工業(yè)總產(chǎn)值保持著0.80的較強(qiáng)相關(guān)性，該項(xiàng)指數(shù)較快下降反映了當(dāng)前我區(qū)工業(yè)的生產(chǎn)狀況仍處于收縮階段。
圖2 2011年1-12月松江區(qū)制造業(yè)PMI生產(chǎn)指數(shù)走勢
2、三項(xiàng)訂單指數(shù)均處于“加速下降”區(qū)，反映市場需求依舊低迷
12月，我區(qū)制造業(yè)采購經(jīng)理調(diào)查的新訂單指數(shù)由上月的36.3回升至45.8，連續(xù)第六個(gè)月處于收縮區(qū)，并連續(xù)第三個(gè)月落在“加速下降”及以下區(qū)間。其中，新出口訂單指數(shù)雖由上月的29.3大幅回升至45.7，但仍連續(xù)第五個(gè)月處于收縮區(qū)。積壓訂單指數(shù)由上月的41.7回升至45.1，連續(xù)第七個(gè)月處于收縮區(qū)，并由上月的“加速下降”區(qū)下調(diào)至“快速下降”區(qū)。
新訂單指數(shù)被認(rèn)為是企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模變動的先行指標(biāo)，但就目前而言，我區(qū)制造業(yè)的新訂單指數(shù)與工業(yè)總產(chǎn)值還具有較強(qiáng)的同步性，兩項(xiàng)指標(biāo)的相關(guān)系數(shù)達(dá)到了0.77。三項(xiàng)訂單指數(shù)持續(xù)走低反映了受到國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)影響，當(dāng)前我區(qū)工業(yè)的市場需求仍不容樂觀。
圖3 2011年1-12月松江區(qū)制造業(yè)PMI訂單指數(shù)走勢
3、從業(yè)人員指數(shù)處于“快速下降”區(qū)間，反映勞動力需求趨于減少
12月，我區(qū)制造業(yè)采購經(jīng)理調(diào)查的從業(yè)人員指數(shù)由上月的41.5繼續(xù)下跌至40.2，連續(xù)第七個(gè)月處于收縮區(qū)，并連續(xù)第六個(gè)月落在“加速下降”及以下區(qū)間。
從業(yè)人員指數(shù)可用于衡量企業(yè)對勞動力要素的需求和投入狀況，按其走勢能夠判斷，我區(qū)工業(yè)的用工需求和勞動力投入趨于減少。從業(yè)人員指數(shù)需從兩方面進(jìn)一步分析：一方面，企業(yè)根據(jù)其產(chǎn)品訂貨和生產(chǎn)規(guī)模的變動對用工量做出相應(yīng)調(diào)整，因此從業(yè)人員指數(shù)的收縮對下階段我區(qū)工業(yè)生產(chǎn)的發(fā)展形勢增添了不確定因素；另一方面，除了關(guān)注用工數(shù)量的增減，也需關(guān)注用工結(jié)構(gòu)的變動，如果企業(yè)用工需求減少的主要是那部分知識存量少、技術(shù)能力低的勞動力，那么則可能意味著我區(qū)工業(yè)正在積極從勞動-資本密集型轉(zhuǎn)變?yōu)橘Y本-技術(shù)密集型。
圖4 2011年1-12月松江區(qū)制造業(yè)PMI從業(yè)人員指數(shù)走勢
四、從制造業(yè)PMI看工業(yè)轉(zhuǎn)型的有利因素
產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型勢必會帶來生產(chǎn)規(guī)模、產(chǎn)品需求、用工需求等多方面的波動和調(diào)整，可以說轉(zhuǎn)型初期也是我區(qū)工業(yè)在新時(shí)期取得新發(fā)展所必須經(jīng)歷的陣痛期。但在當(dāng)前階段，除了挑戰(zhàn)和困境外，也同時(shí)存在著一些機(jī)遇和積極因素。
1、購進(jìn)價(jià)格指數(shù)逐步下降，反映企業(yè)的成本壓力有所減弱
12月，我區(qū)制造業(yè)采購經(jīng)理調(diào)查的購進(jìn)價(jià)格指數(shù)由上月的33.6小幅回升至36.0，連續(xù)第三個(gè)月處于收縮區(qū)、并連續(xù)第二個(gè)月處于 “快速下降”區(qū)。
隨著各項(xiàng)緊縮性貨幣政策效應(yīng)的逐步顯現(xiàn)，價(jià)格過快過猛上漲的趨勢已被有效遏制。制造業(yè)PMI的購進(jìn)價(jià)格指數(shù)被喻為“小物價(jià)指數(shù)”，雖仍有部分樣本企業(yè)反映成本壓力較大，但依據(jù)指數(shù)走勢可以判斷，和上半年相比原材料價(jià)格上漲對多數(shù)企業(yè)造成的發(fā)展制約已有所減弱。
圖5 2011年1-12月松江區(qū)制造業(yè)PMI購進(jìn)價(jià)格指數(shù)走勢
2、采購量指數(shù)大幅回升，說明企業(yè)的采購活動開始恢復(fù)
12月，我區(qū)制造業(yè)采購經(jīng)理調(diào)查的采購量指數(shù)由上月的43.0上升至50.2，時(shí)隔兩個(gè)月后重新回到擴(kuò)張區(qū)；其中，進(jìn)口指數(shù)雖仍處于“榮枯線”以下，但相比前兩個(gè)月的持續(xù)“快速下降”，收縮程度已有所減緩。
和生產(chǎn)指數(shù)及訂單指數(shù)一樣，采購量指數(shù)也被認(rèn)為能夠直接反映企業(yè)生產(chǎn)的變動情況，與經(jīng)季節(jié)調(diào)整后工業(yè)總產(chǎn)值的相關(guān)系數(shù)也達(dá)到了0.74。該項(xiàng)指數(shù)明顯上升反映了我區(qū)工業(yè)企業(yè)的采購意愿開始增強(qiáng)、采購活動開始恢復(fù)，或?qū)γ髂晡覅^(qū)工業(yè)經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)發(fā)展形成積極影響。
圖6 2011年1-12月松江區(qū)制造業(yè)PMI采購量指數(shù)走勢
綜上所述，2011年我區(qū)制造業(yè)PMI的運(yùn)行軌跡呈現(xiàn)震蕩下行特征，生產(chǎn)、訂單、庫存、從業(yè)人員等分類指數(shù)的回落或收縮較為客觀、真實(shí)地反映出現(xiàn)階段工業(yè)經(jīng)濟(jì)的調(diào)整和波動，并能夠以此預(yù)判2012年1季度全區(qū)工業(yè)將延續(xù)低位運(yùn)行態(tài)勢。但與此同時(shí)，我區(qū)制造業(yè)PMI也傳遞出購進(jìn)價(jià)格降低、采購活動恢復(fù)等利于企業(yè)下階段生產(chǎn)運(yùn)營的向好信息，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型仍需也必將不斷深入。
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