一、企業(yè)內(nèi)部融資的財(cái)務(wù)策略
1.加強(qiáng)日常的管理
企業(yè)可以采用JIT這種方式來降低儲(chǔ)存成本以及產(chǎn)品的庫存成本,可以積極推動(dòng)內(nèi)部成本的節(jié)約,對(duì)經(jīng)營環(huán)節(jié)的各流程制定相關(guān)的成本標(biāo)準(zhǔn),并對(duì)有效節(jié)約成本的員工進(jìn)行績效獎(jiǎng)勵(lì)。但是必須保證在成本節(jié)約的情況下,產(chǎn)品質(zhì)量的保持,以及員工工作效率的保持。
2.加強(qiáng)自身的風(fēng)險(xiǎn)控制
企業(yè)經(jīng)常面對(duì)的一個(gè)問題就是資金回籠的問題,企業(yè)在考慮企業(yè)銷量問題的基礎(chǔ)上,也應(yīng)該考慮到購買商的資信情況,以免在資金缺乏的情況下,還產(chǎn)生壞賬呆賬,更加重企業(yè)的經(jīng)營困難。所以企業(yè)應(yīng)該盡量采取收取現(xiàn)金和短期賬款的方式為主,對(duì)那些需要長期才能收回的賬款,企業(yè)要對(duì)對(duì)方的資信進(jìn)行詳細(xì)的調(diào)查,這樣可以提高企業(yè)資金的流動(dòng)性。
3.加強(qiáng)自身的資信度建設(shè)
保持企業(yè)的良好形象,避免違約現(xiàn)象的發(fā)生,這樣才有可能在缺乏資金的情況下,依然可以憑借以往的良好信譽(yù),向供應(yīng)商賒銷原材料,也可以在向銀行進(jìn)行貸款審批的時(shí)候,更容易取得貸款以解決企業(yè)的燃眉之急。
4.避免企業(yè)盲目擴(kuò)張而導(dǎo)致企業(yè)資金鏈的緊張
在生產(chǎn)經(jīng)營過程中,會(huì)出現(xiàn)管理者過度樂觀,高估了目前的經(jīng)濟(jì)形勢,對(duì)產(chǎn)品銷售預(yù)期錯(cuò)誤。這極易出現(xiàn)短貸長用,資金挪用的現(xiàn)象,如遇銀根緊縮,對(duì)企業(yè)將會(huì)產(chǎn)生致命性的影響。所以企業(yè)應(yīng)該保持清醒的頭腦,對(duì)目前的經(jīng)濟(jì)狀況有一個(gè)客觀的分析。
5.關(guān)注無形資產(chǎn)管理
在2011年8月23日,黑龍江省工商局與廣發(fā)銀行哈爾濱分行簽署支持中小企業(yè)融資合作協(xié)議,從此,黑龍江省內(nèi)的中小企業(yè)將可辦理商標(biāo)權(quán)、股權(quán)等質(zhì)押登記,彌補(bǔ)貸款抵押物不足現(xiàn)狀。各地也出臺(tái)了相應(yīng)的政策,從這個(gè)政策我們可以看出,企業(yè)核心競爭力及無形資產(chǎn)也成為解決企業(yè)融資困難的一項(xiàng)有效的方式了。所以我們應(yīng)該建議企業(yè)在建設(shè)的過程中應(yīng)該積極加強(qiáng)核心競爭力建設(shè),加大無形資產(chǎn)的培育和開發(fā),提高在專利和新型技術(shù)在企業(yè)中的比重,并且企業(yè)可以積極轉(zhuǎn)型,發(fā)展高科技、高產(chǎn)出、低能耗、低污染的企業(yè),來取得稅收方面的優(yōu)惠,從而減少企業(yè)支出。
二、企業(yè)外部融資的財(cái)務(wù)策略
1.股權(quán)融資
一是以配股和增發(fā)的形式進(jìn)行融資。企業(yè)在上市的過程之中所花費(fèi)的資金十分巨大,并且存在著最終無法上市的極大可能性,對(duì)于當(dāng)前資金本就緊缺的非上市企業(yè)來說顯然不宜旅行。然而,對(duì)于已經(jīng)上市的中小板塊企業(yè),以配股和增發(fā)的方式進(jìn)行融資,仍然是其最佳的融資途徑。二是發(fā)行固定股利的優(yōu)先股。對(duì)于企業(yè)的投資者來說,優(yōu)先股無疑是最具吸引力的股權(quán)形式,其優(yōu)先獲礙股利的性質(zhì)也為其股東提供了更多的保證。為解決企業(yè)當(dāng)下嚴(yán)峻的融資難題,先將固定股利優(yōu)先股作為一種固定利率盼長期債務(wù)來使用,以這種方式令面臨資金鏈惡化狀況極為嚴(yán)重的企業(yè)吸引更多的投資者,以盡快擺脫企業(yè)清算、倒閉的困境。
2.債務(wù)融資
一是積極發(fā)行中小企業(yè)聯(lián)合債。所謂集合發(fā)債,就是俗稱的“捆綁發(fā)債”,包括中小企業(yè)集合債券、面向銀行間市場的中小企業(yè)聯(lián)合短期融資券、中小企業(yè)集合中期票據(jù)、中小企業(yè)私募聯(lián)合可轉(zhuǎn)債四種。2009年,天津市發(fā)行首支總額5000萬元集合債,涉及4家企業(yè)。在取得卓越成效后,制訂計(jì)劃,將在2015年培養(yǎng)科技小巨人1500家,其中年銷售收入超3億元的達(dá)到500家。10億元的達(dá)到100家,基本具備海內(nèi)外上市條件的100家左右。眾多優(yōu)秀中小企業(yè)使天津中小企業(yè)聯(lián)合發(fā)債具有良好基礎(chǔ)。二是對(duì)于原材料、固定資產(chǎn)的采購,我們推薦使用以產(chǎn)出產(chǎn)品為擔(dān)保,按未來利潤的一定比例返還采購費(fèi)用的方式。當(dāng)然,這種方法并不適用于所有類型的中小型企業(yè),因?yàn)閷?duì)于產(chǎn)品銷售有困難或者銷售周期較長的企業(yè)來說顯然是不合適也是不會(huì)被供給方接受的。我們認(rèn)為,此方法可以作為那些具有穩(wěn)定的銷售市場或者消費(fèi)類零售、批發(fā)型中小企業(yè)的參考辦法,在那些銷售周期短、以貨幣資金為營業(yè)收入主要方式的企業(yè)可以實(shí)施。
3.企業(yè)聯(lián)營和聯(lián)盟
準(zhǔn)確地說,企業(yè)聯(lián)營和聯(lián)盟并非真正意義上的企業(yè)融資方式,但是它在企業(yè)融資出現(xiàn)困難時(shí),卻可能成為十分有效的解決途徑。在企業(yè)聯(lián)營和聯(lián)盟的過程中,我們主要注重以下三方面的效應(yīng)。—是在銷售渠道上能否獲得協(xié)同效應(yīng)。企業(yè)的資金除了來源于投資者的投資和債券人的債務(wù),還包括企業(yè)自身財(cái)富的創(chuàng)造能力,而銷售活動(dòng)中的利潤大小則是這種創(chuàng)造能力強(qiáng)弱的主要表現(xiàn)。當(dāng)然,以這種協(xié)同效應(yīng)為目標(biāo)的企業(yè)聯(lián)盟并非指同行業(yè)的企業(yè)。至少不是面對(duì)同一消費(fèi)市場的同行企業(yè),而是發(fā)生在那些在利益上沒有絕對(duì)沖突,在效益上能夠相互支持的企業(yè)之間。例如,肯德基里可以賣花,服裝店里可以賣一些項(xiàng)鏈、頭飾等。二是議價(jià)能力上能否獲得競爭優(yōu)勢。較強(qiáng)的議價(jià)能力將為企業(yè)節(jié)約下更多的資金成本,對(duì)于中小型企業(yè),企業(yè)聯(lián)營和聯(lián)盟更是獲得議價(jià)能力方面競爭優(yōu)勢的有效途徑。我們可以作一個(gè)假設(shè),如果我市所有的香蕉零售商都集合起來。對(duì)其供應(yīng)商進(jìn)行議價(jià),那么批發(fā)商為了能夠在其產(chǎn)品變質(zhì)之前對(duì)外出售,必然會(huì)同意降低其批發(fā)價(jià)格,此時(shí)這種企業(yè)聯(lián)盟方式就是有效的。三是資金方面能否獲得合理調(diào)配。說一千道一萬,我們無非是為了解決企業(yè)的融資困境,所以我們還是應(yīng)該回到企業(yè)資金上來。無論我國現(xiàn)在有多少企業(yè)融資困難,但我國依然存在生產(chǎn)金牛產(chǎn)品的中小型企業(yè),我國也依然有增長性現(xiàn)金剩余和虧損現(xiàn)金剩余的中小型企業(yè),如果能夠進(jìn)行合理有效的資金調(diào)配,那么,與這種企業(yè)的聯(lián)盟也是解決當(dāng)前企業(yè)融資困難的較為直接的途徑。
4.充分利用多種融資渠道
面對(duì)融資困境,企業(yè)除了可以應(yīng)用比較廣泛的股權(quán)融資、債務(wù)融資,以及最近日漸升溫的民間借貸,企業(yè)還應(yīng)該充分利用融資平臺(tái),將多種融資渠道綜合利用,從而找出最優(yōu)的融資策略。如對(duì)于企業(yè)生產(chǎn)所需增加的生產(chǎn)設(shè)備等,在企業(yè)資金有限的情況下就可以選擇融資租賃的方式進(jìn)行?梢赃M(jìn)行無形資產(chǎn)的質(zhì)押,這也是一種還處于初級(jí)階段尚未成熟的方式之一,雖然僅有少數(shù)企業(yè)通過這種方式融資,但其也可以成為一種有效的融資途徑。另外,最近新興的一種P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺(tái)為具有閑置資金的個(gè)人與急需資金的企業(yè)搭建了一個(gè)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái),在這種方式下,企業(yè)更容易獲得相關(guān)貸款信息。以上這些都是企業(yè)可以運(yùn)用的。此外,公司之間的聯(lián);ケ、應(yīng)收賬款質(zhì)押、訂單質(zhì)押均可以在一定程度上解決融資困境的問題。
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